El mercado de semiconductores atraviesa un reajuste estructural impulsado por la demanda voraz de los hiperescaladores (Google, AWS, etc), obligando a las firmas de inversión a recalibrar sus carteras; así lo informó Investing.
Tras un extenso trabajo de campo en Asia, KeyBanc Capital Markets ha identificado una disrupción en la cadena de suministro que está generando escasez de memoria y beneficiando selectivamente a los fabricantes de chips para inteligencia artificial.
Impacto en valoraciones y el superciclo de Memoria
KeyBanc ha elevado la calificación de Intel y AMD a “Overweight” (recomendación positiva), señalando un cambio positivo en la percepción de valor de estos gigantes tecnológicos. Este movimiento responde directamente a la presión de la demanda por infraestructura de IA, la cual está provocando déficits de inventario en múltiples mercados verticales críticos.
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Francisco Carrasco M.
En este contexto de escasez, Micron Technology emerge como uno de los principales beneficiarios con un nuevo precio objetivo de 450 dólares, incrementado desde los 325 dólares anteriores. La firma proyecta que el ciclo actual de memoria será “más fuerte y prolongado”, dado que no se espera nueva capacidad de producción significativa hasta mediados de 2027.
La consolidación de Nvidia y Broadcom
La posición dominante de Nvidia se mantiene intacta bajo la calificación de "Overweight", con estimaciones de ganancias revisadas al alza y un precio objetivo sostenido en 275 dólares. Paralelamente, Broadcom ha recibido una valoración positiva tras confirmarse una revisión ascendente en su suministro de CoWoS, pasando de 190.000 a 250.000 unidades.
Las proyecciones estratégicas para Broadcom apuntan a una expansión significativa de su cartera de clientes de alto perfil. Se anticipa que OpenAI podría ser anunciado como su sexto cliente estratégico durante el primer trimestre de 2027, una alianza que potencialmente añadiría entre 8.000 y 10.000 millones de dólares a su backlog actual de 73.000 millones.
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Desafíos estratégicos para Qualcomm en China
Por su parte, el artículo indica que Qualcomm enfrenta vientos en contra derivados de una desaceleración en las tendencias de venta directa en China.
Los fabricantes de equipos originales (OEM) en la región están recortando sus planes de construcción para 2026 en aproximadamente un 10%, optando por versiones de chips de menor costo.
Ante la necesidad de proteger su cuota de mercado y apoyar a sus socios comerciales, la compañía está evaluando una reducción de precios de entre el 5% y el 10%.
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